Definições de termos de negociação de opção

Termos de Opções Chave.
(AKA Definitivamente, definições não chatas)
Não se preocupe se alguns desses significados não são claros ao princípio. Isso é normal. Apenas continue avançando, e tudo ficará mais aparente ao longo do tempo.
Long & mdash; Este termo pode ser bastante confuso. Neste site, geralmente não se refere ao tempo. Como em, & ldquo; Ally Invest nunca me deixa em espera por muito tempo. & Rdquo; Ou a distância, como dentro, & ldquo; eu fui para uma jogada longa. & Rdquo;
Quando você está falando sobre opções e ações, & ldquo; long & rdquo; implica uma posição de propriedade. Depois de comprar uma opção ou um estoque, você é considerado "longo" naquela segurança em sua conta.
Short & mdash; Short é outra dessas palavras com as quais você deve ter cuidado. Ele não se refere ao seu cabelo depois de um corte de zumbido, ou aquela vez no acampamento quando você cortou a cama do seu conselheiro.
Se você vendeu uma opção ou uma ação sem realmente possuí-la, então você é considerado como & ldquo; short & rdquo; essa segurança em sua conta. Essa é uma das coisas interessantes sobre as opções. Você pode vender algo que você realmente não possui. Mas quando você faz, você pode ser obrigado a fazer algo em uma data posterior. Leia mais para obter uma imagem mais clara do que isso pode ser para estratégias específicas.
Strike Price & mdash; O preço pré-acordado por ação em que ações podem ser compradas ou vendidas nos termos de um contrato de opção. Algumas pessoas referem-se ao preço de exercício como o "preço de exercício" do & ldquo ;.
In-The-Money (ITM) & mdash; Para opções de compra, isso significa que o preço das ações está acima do preço de exercício. Então, se uma chamada tiver um preço de exercício de US $ 50 e as ações estiverem negociando em US $ 55, essa opção é in-the-money.
Para opções de venda, significa que o preço das ações está abaixo do preço de exercício. Então, se uma colocação tiver um preço de exercício de US $ 50 e as ações estiverem negociando em US $ 45, essa opção é in-the-money.
Este termo também pode lembrá-lo de uma ótima música da década de 1930 que você pode tocar em todas as suas estratégias de opções de acordo com o plano.
Out-of-The-Money (OTM) & mdash; Para opções de compra, isso significa que o preço das ações está abaixo do preço de exercício. Para opções de venda, isso significa que o preço da ação está acima do preço de exercício. O preço das opções fora do dinheiro consiste inteiramente em & ldquo; valor do tempo. & Rdquo;
At-The-Money (ATM) & mdash; Uma opção é & ldquo; at-the-money & rdquo; quando o preço das ações é igual ao preço de exercício. (Dado que os dois valores raramente são exatamente iguais, quando as opções de compra o preço de ataque mais próximo do preço das ações geralmente é chamado de & ldquo; ATM strike. & Rdquo;)
Valor intrínseco e mdash; O valor que uma opção é no dinheiro. Obviamente, apenas as opções no dinheiro têm valor intrínseco.
Time Value & mdash; A parte de um preço de opção que se baseia em seu tempo de vencimento. Se você subtrair a quantidade de valor intrínseco de um preço de opção, você ficará com o valor do tempo. Se uma opção não possui um valor intrínseco (ou seja, a falta de dinheiro) é todo o valor baseado no valor do tempo.
Vamos também aproveitar esta oportunidade para dizer enquanto você está lendo este site, você está gastando seu tempo com valor.
Exercício & mdash; Isso ocorre quando o proprietário de uma opção invoca o direito embutido no contrato de opção. Nos termos do leo, significa que o proprietário da opção compra ou vende o estoque subjacente ao preço de exercício e exige que o vendedor da opção fique do outro lado do comércio.
Curiosamente, as opções são muito parecidas com a maioria das pessoas, nesse exercício é um evento bastante infreqüente. (Receba as Suas Opções).
Atribuição & mdash; Quando um proprietário de opção exerce a opção, um vendedor de opções (ou & ldquo; writer & rdquo;) é atribuído e deve cumprir sua obrigação. Isso significa que ele ou ela é obrigada a comprar ou vender o estoque subjacente ao preço de exercício.
Opções do Índice vs. Opções de Equidade & mdash; Existem algumas diferenças entre as opções com base em um índice versus aqueles baseados em ações ou ações. Em primeiro lugar, as opções de índice tipicamente não podem ser exercidas antes do vencimento, enquanto as opções de equidade geralmente podem.
Em segundo lugar, o último dia para negociar a maioria das opções de índice é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Isso nem sempre é a terceira quinta-feira do mês. Pode ser realmente a segunda quinta-feira, se o mês começou em uma sexta-feira.) Mas o último dia para opções de comércio equitativo é a terceira sexta-feira do mês de vencimento.
Em terceiro lugar, as opções do índice são liquidadas em dinheiro, mas as opções de equivalência patrimonial resultam em troca de ações.
NOTA: Existem várias exceções a essas diretrizes gerais sobre opções de índice. Se você quiser negociar um índice, você deve tomar o tempo para entender suas características. Veja o que é uma opção de índice? ou peça um corretor do Ally Invest.
Stop-Loss Order - Uma ordem para vender uma ação ou opção quando atinge um certo preço (o preço de parada). A ordem é projetada para ajudar a limitar a exposição de um investidor aos mercados em uma posição existente.
Aqui é como funciona uma ordem de perda de perdas: primeiro você seleciona um preço de parada, geralmente abaixo do preço de mercado atual para uma posição longa existente. Ao escolher um preço abaixo do mercado atual, você basicamente diz, & ldquo; Este é o ponto de desvantagem onde eu gostaria de sair da minha posição. & Rdquo;
Passado este preço, você não quer mais o queijo; Você só quer sair da armadilha. Quando a sua posição é comercializada em ou através do seu preço de parada, sua ordem de parada será ativada como uma ordem de mercado, buscando o melhor preço de mercado disponível naquele momento, a ordem é desencadeada para fechar sua posição.
Qualquer discussão de pedidos de parada não é completa sem mencionar esta ressalva: eles não oferecem muita proteção se o mercado estiver fechado ou a negociação for interrompida durante o dia. Nessas situações, os estoques são susceptíveis de diminuir; ou seja, o próximo preço comercial após a interrupção da negociação pode ser significativamente diferente dos preços antes da suspensão. Se as folgas de estoque, sua desvantagem, ldquo; protetor & rdquo; A ordem provavelmente irá desencadear, mas é a causa de qualquer um sobre o que será o próximo preço disponível.
Desvio padrão e mdash; Este site é sobre opções, não estatísticas. Mas já que estamos usando esse termo muito, deixe "aclarar seu significado um pouco".
Se assumimos que os estoques têm uma distribuição de preço simples e simples, podemos calcular o que será um movimento de desvio padrão para o estoque. Em uma base anualizada, o estoque permanecerá dentro de mais ou menos um desvio padrão aproximadamente 68% do tempo. Isso é útil quando se descobre a potencial faixa de movimento de um estoque em particular.
Por simplicidade, por isso, assumimos uma distribuição normal. A maioria dos modelos de preços assumem uma distribuição log normal. Apenas no caso de você ser um estatístico ou algo assim.
Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.
dos especialistas da Ally Invest.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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Definições de termos de negociação de opções
Glossário de Opções Trading & amp; Termos do Mercado de ações.
Acumulação - O que resulta de um estoque que mostra maior volume na parte de cima do que na parte de baixo. Geralmente, este é um período de equilíbrio de preços após um declínio. As forças da demanda se tornam dominantes, e a tendência do estoque gira.
Linha de adiantamento / declínio - Uma linha traçada em uma base cumulativa que mostra a diferença entre o número de ações que avançam e o número declinando a cada dia. Uma linha declinante marca o início de uma tendência descendente, mas deve ser confirmada por outros indicadores antes da ação ser tomada. Uma linha ascendente é um sinal de que o mercado está subindo.
Arbitragem - o processo pelo qual os comerciantes profissionais simultaneamente compram e vendem os mesmos valores ou valores equivalentes para um lucro sem risco.
Perguntado - Tal como usado na frase "lance e solicitado", é o preço pelo qual um potencial vendedor está disposto a vender. Outra maneira de dizer isso é o preço pedindo pelo que alguém está vendendo.
Atribuir - para designar um escritor de opções para o cumprimento de sua obrigação de vender estoque (escritor de opção de chamada) ou comprar ações (colocar um escritor de opções). O escritor recebe uma notificação de cessão da Options Clearing Corporation.
At the Money - Uma opção que está vendendo ao preço de exercício do índice ou estoque subjacente.
Exercício automático - um procedimento de proteção pelo qual a Corporação de compensação de opções tenta proteger o detentor de uma opção de vencimento em dinheiro ao exercer automaticamente a opção em nome do detentor.
Média decrescente - Comprar ações adicionais de ações, uma vez que declina no preço.
Average Up - Comprar ações adicionais à medida que o preço do estoque aumenta. Uma boa técnica com um vencedor.
Backspread - veja Estratégia reversa.
Bearish - Uma opinião que espera uma queda no preço, seja pelo mercado geral ou por um estoque subjacente, ou ambos.
Bear Spread - uma estratégia de opção que gera seu lucro máximo quando o estoque subjacente diminui e tem seu risco máximo se o estoque subir de preço. A estratégia pode ser implementada com colocações ou chamadas. Em ambos os casos, uma opção com um preço de destaque mais alto é comprada e uma com um preço de golpe menor é vendida, ambas as opções geralmente têm a mesma data de validade. Veja também Bull Spread.
Bear Trap - Qualquer movimento tecnicamente não confirmado para baixo que encoraja os investidores a baixarem. Normalmente, precede fortes manifestações e, muitas vezes, capta os incautos.
Beta - Uma figura que indica a propensão histórica de um preço de ações para se mover com o mercado de ações como um todo. O menor beta teórico é zero, indicando nenhum movimento. O Beta mais alto é 2 indicando giros selvagens para pequenos movimentos no mercado.
Licitação - O preço pelo qual um potencial comprador está disposto a comprar. Ele está oferecendo o valor para comprar a segurança oferecida. Conforme utilizado nos preços "lance e pedido", os dois preços dão ao mercado atual uma opção.
Box Spread - um tipo de arbitragem de opções em que tanto um spread de touro como um spread de urso são estabelecidos para um lucro sem risco. Um spread é estabelecido usando opções de colocação e o outro é estabelecido usando chamadas. Os spreads podem ser spreads de débito (chamar spread de touro versus colocar spread de urso), ou ambos os spreads de crédito (chamar spread de urso versus colocar spread de touro).
Break-Even Point - o preço das ações (ou preços) em que uma determinada estratégia não faz nem perde dinheiro. Ele geralmente pertence ao resultado na data de validade das opções envolvidas na estratégia. A "dinâmico" O ponto de equilíbrio é aquele que muda à medida que o tempo passa.
Breadth - O número líquido de ações avançando contra aqueles que diminuem. Quando os avanços excedem as quedas, a amplitude do mercado está a inclinar-se. Quando os declínios excedem os avanços, o mercado está em declínio.
Breakout - O que ocorre quando um preço de estoque ou uma média se move acima de um nível de resistência anterior anterior ou abaixo de um nível de suporte baixo anterior. As chances são de que a tendência continuará.
Com base ampla - Geralmente referindo-se a um índice, indica que o índice é composto por um número suficiente de ações ou de ações em uma variedade de grupos industriais. Os índices de base ampla estão sujeitos a um tratamento mais favorável para escritores de opções nulas.
Bullish - Uma opinião em que se espera um aumento de preço, seja pelo mercado geral ou por uma garantia individual.
Bull Spread - uma estratégia de opção que atinge o seu potencial máximo se a segurança subjacente for suficientemente alta e tiver o seu máximo risco se a segurança for suficientemente alta. É comprada uma opção com menor preço de destaque e uma com um preço de destaque mais alto é vendida, ambos geralmente com a mesma data de validade. Ou as posições ou chamadas podem ser usadas para a estratégia.
Bull Trap - Qualquer mudança tecnicamente não confirmada para o lado positivo que incentiva os investidores a serem otimistas. Normalmente, precede declínios importantes e muitas vezes engana aqueles que não aguardam confirmação de formulário por outros indicadores.
Butterfly Spread - uma estratégia de opções que tem risco limitado e potencial de lucro limitado, construído combinando uma propagação de touro e um espalhamento de urso. Estão envolvidos três preços impressionantes, sendo os dois mais utilizados na propagação do touro e os dois maiores no espalhamento dos ursos. A estratégia pode ser estabelecida com colocações ou chamadas; Existem quatro maneiras diferentes de combinar opções para construir a mesma posição básica.
Comprar pânico - Um período de tempo em que os compradores vão comprar a um preço cada vez maior, independentemente do valor intrínseco ou dos fundamentos. Comprar Panics é sempre terminal.
Calendar Spread - uma estratégia de opção na qual uma opção de curto prazo é vendida e uma opção de longo prazo é comprada, ambos com o mesmo preço impressionante. Ou pode ser usado ou pode ser usado. Uma combinação de calendário é uma estratégia que consiste em uma propagação do calendário de chamadas e uma propagação do calendário de propagação ao mesmo tempo. O preço impressionante das chamadas seria maior do que o preço impressionante das posições. Um horário de calendário consistiria na venda de um estrondo a curto prazo e na compra de um estrondo de longo prazo, ambos com o mesmo preço impressionante.
Calendário Straddle ou Combination - veja Calendar Spread.
Call - uma opção que dá ao titular o direito de comprar o título subjacente a um preço específico por um determinado período de tempo fixo.
Capitalização - O montante total de valores mobiliários emitidos por uma empresa. Isso pode incluir: títulos, debêntures, ações preferenciais, ações ordinárias e excedentes.
Cobrança - a despesa de juros em um saldo devedor criado pelo estabelecimento de um cargo.
Com base em dinheiro - Referindo-se a uma opção ou futuro que é liquidado em dinheiro quando exercido ou atribuído. Nenhuma entidade física, seja estoque ou mercadoria, é recebida ou entregue.
CBOE - The Chicago Board Options Exchange; a primeira troca nacional para negociar opções de ações listadas.
Churning - negociação não ética de uma conta de cliente por um corretor para criar comissões extras. Churning também é quando há alto volume com muito pouco movimento no preço.
Classe - um termo usado para se referir a todos os contratos de compra e venda na mesma garantia subjacente.
Transação de encerramento - um negócio que reduziu a posição de um investidor. As transacções de compra de fechamento reduzem as posições curtas e as operações de fechamento de vendas reduzem as posições longas.
Garantia - o valor do empréstimo de títulos margináveis; geralmente usado para financiar a escrita de opções descobertas.
Combinação - qualquer posição que implique as opções de colocação e de chamada que não é um estrondo.
Commodities - Veja Contrato Futures.
Ordem Contingente - Uma ordem para comprar ações e vender uma opção de chamada coberta que é dada como uma ordem para a mesa de negociação de uma empresa de corretagem. Também chamado de "ordem líquida". Esta é uma "não realizada" ordem.
Opinião contrária - A crença em frente à do público em geral e / ou Wall Street. É mais significativo nos principais pontos de viragem do mercado. Um consenso geral de opinião, seja de alta ou baixa, geralmente marca um extremo. Um investidor que tome uma visão contrária geralmente se beneficiará no tempo.
Arbitragem de conversão - uma transação sem risco em que o arbitragor compra a segurança subjacente, compra uma venda e vende uma chamada. As opções têm os mesmos termos.
Converted Put - veja o Put sintético.
Segurança convertível - uma segurança que é conversível em outra segurança. Geralmente, uma obrigação convertível ou ações preferenciais conversíveis são conversíveis no estoque subjacente da mesma corporação. A taxa na qual as ações da obrigação ou ações preferenciais são conversíveis no comum é denominada taxa de conversão.
Cover - para comprar de volta como uma transação de fechamento uma opção que foi inicialmente escrita.
Covered Call Write - uma estratégia na qual se escrevem opções de chamadas ao mesmo tempo que possuem um número igual de ações do estoque subjacente.
Covered Put Write - uma estratégia na qual um vende opções de venda e simultaneamente é um número igual de ações do título subjacente.
Covered Straddle Write - o termo usado para descrever a estratégia em que um investidor possui a segurança subjacente e também escreve um straddle sobre essa segurança. Esta não é realmente uma posição coberta.
Crash Proof Advisors - Gurus do mercado de ações usando o sistema automatizado mais recente para comprar e vender ações, opções e outros títulos negociáveis ​​rastreáveis ​​em dados disponíveis no computador.
Crédito - Dinheiro recebido em uma conta. Uma transação de crédito é aquela em que o produto da venda líquida é maior do que o produto da compra líquida (custo), trazendo dinheiro para a conta.
Day Trader - Comprando ou vendendo no mesmo dia. Isso requer margem mínima, mas é mais adequado para profissionais que não pagam comissões.
Débito - Uma despesa, ou dinheiro pago a partir de uma conta. Uma transação de débito é aquela em que o custo líquido é maior do que o produto da venda líquida.
Entregar - para tirar títulos de um indivíduo ou empresa e transferi-los para outro indivíduo ou empresa. Um escritor de chamadas que é designado deve entregar estoque para o titular da chamada que exerceu. Um titular de colocação que exerce deve entregar estoque para o gravador que é designado.
Entrega - O processo de satisfação de uma atribuição de chamadas de capital ou um exercício de equity puts. Em ambos os casos, o estoque é entregue. Para futuros, o processo de transferência da mercadoria física do vendedor do contrato de futuros para o comprador. A entrega equivalente refere-se a uma situação em que a entrega pode ser feita em qualquer uma das várias entidades similares que são equivalentes entre si (por exemplo, títulos do Tesouro com diferentes taxas de cupom).
Delta - o valor pelo qual o preço de uma opção mudará para uma alteração correspondente no preço pela entidade subjacente. As opções de chamadas têm deltas positivos, enquanto as opções de colocação têm deltas negativos. Tecnicamente, o delta é uma medida instantânea da mudança de preço da opção, de modo que o delta seja alterado para mudanças fracas mesmo pela entidade subjacente. Consequentemente, os termos "delta" e "delta descendente" pode ser aplicável. Eles descrevem a mudança da opção após uma mudança total de 1 ponto no preço pela segurança subjacente, tanto para cima como para baixo. O "delta ascendente" pode ser maior do que o "delta descendente" para uma opção de chamada, enquanto o reverso é verdadeiro para opções de colocação.
Delta Spread - Um spread de taxa que é estabelecido como uma posição neutra, utilizando os deltas das opções envolvidas. A relação neutra é determinada dividindo o delta da opção comprada pelo delta da opção escrita.
Depository Trust Corporation (DTC) - Uma corporação que deterá valores mobiliários para instituições associadas. Geralmente usado por escritores de opções, o DTC facilita e garante a entrega de títulos subjacentes se a cessão for realizada contra valores mobiliários detidos em DTC.
Diagonal Spread - Qualquer spread em que as opções compradas tenham um prazo de vencimento mais longo do que as opções escritas, além de ter preços diferenciados diferentes. Os tipos típicos de spreads diagonais são spreads de touro diagonais, spreads diagonais de urso e spreads diagonais de borboleta.
Desconto - Uma opção está sendo negociada com desconto se a negociação for inferior ao valor intrínseco. Um futuro está sendo negociado com desconto se ele estiver negociando a um preço menor que o preço no caixa de seu índice ou mercadoria subjacente. Veja também Valor intrínseco e Paridade.
Arbitragem de desconto - Uma arbitragem sem risco em que uma opção de desconto é adquirida e uma posição oposta é tomada no título subjacente. O árbitro pode comprar uma chamada com desconto e, simultaneamente, vender o título subjacente (arbitragem de chamadas básicas) ou comprar uma venda com desconto e, simultaneamente, comprar a garantia subjacente (arbitragem básica). Veja também Desconto.
Discreção - Consulte Ordem Limitada e Pedido Comercial Não Retido.
Arbitragem de dividendos - No sentido sem risco, uma arbitragem em que uma compra é comprada e, portanto, é o estoque subjacente. A colocação é comprada quando tem valor de tempo menor do que o pagamento de dividendos iminente pelo estoque subjacente. A transação é fechada após o estoque ser ex-dividendo. Também usado para denotar uma forma de arbitragem de risco em que um procedimento semelhante é seguido, exceto que o montante do dividendo iminente é desconhecido e, portanto, o risco está envolvido na transação.
Divisor - Uma quantidade matemática usada para calcular um índice. É inicialmente um número arbitrário que reduz o valor do índice para um número pequeno e viável. Posteriormente, o divisor é ajustado para as divisões de ações (índice ponderado por preço) ou emissões adicionais de estoque (índice ponderado de capitalização).
Proteção contra desvantagem - Geralmente usado em conexão com a escrita de chamadas cobertas, esta é a almofada contra perda, no caso de uma queda de preço pela garantia subjacente, que é oferecida pela opção de chamada escrita. Alternativamente, pode ser expresso em termos da distância que o estoque poderia cair antes que a posição total se torne uma perda (um valor igual ao prémio da opção), ou pode ser expresso como porcentagem do preço atual da ação.
Exercício antecipado (atribuição) - O exercício ou a cessão de um contrato de opção antes da data de validade.
Equity Option - Uma opção que tem ações comuns como sua segurança subjacente.
Requisito de capital - Um requisito de que um montante mínimo de capital próprio deve estar presente em uma conta de margem. Normalmente, esse requisito é de US $ 2.000, mas algumas corretoras podem impor requisitos de equivalência mais elevados para a escrita de opções não cobertas.
Posições Equivalentes - Posições que têm potencial de lucro semelhante, quando mensurados em dólares, mas são construídos com diferentes valores mobiliários. As posições equivalentes têm o mesmo gráfico de lucro. Uma gravação de chamada coberta equivale a uma escrita descoberta, por exemplo.
Recibo de Custódia - Um recibo emitido por um banco para verificar se um cliente (que escreveu uma chamada) de fato possui o estoque e, portanto, a chamada é considerada coberta.
Exercício europeu - Uma característica de uma opção que estipula que a opção só pode ser exercida no vencimento. Portanto, não pode haver uma tarefa inicial com este tipo de opção.
Ex-Dividend - O processo pelo qual o preço de uma ação é reduzido quando um dividendo é pago. A data ex-dividendo (ex-data) é a data em que a redução do preço ocorre. Os investidores que possuem ações no exdate receberão o dividendo, e aqueles que são ações curtas devem pagar o dividendo.
Exercício - Para invocar o direito concedido nos termos de um contrato de opções listado. O titular é aquele que exerce. Os titulares de chamadas exercem para comprar o título subjacente, enquanto os detentores exercitam para vender o título subjacente.
Limite de exercício - O limite de número de contratos que um detentor pode exercer em um período fixo de tempo. Definido pela troca de opções apropriada, ele é projetado para evitar que um investidor ou grupo de investidores da "encurralamento" o mercado em estoque.
Preço de exercício - O preço pelo qual o titular da opção pode comprar ou vender o título subjacente, conforme definido nos termos do contrato de opção. É o preço pelo qual o titular da chamada pode exercer para comprar o título subjacente ou o titular da posse pode exercer para vender o título subjacente. Para opções listadas, o preço de exercício é o mesmo que o Preço de destaque.
Retorno esperado - Uma análise matemática bastante complexa que envolve a distribuição estatística dos preços das ações, é o retorno que um investidor poderia esperar fazer em um investimento se ele fizesse exatamente o mesmo investimento muitas vezes ao longo da história.
Data de expiração - O dia em que um contrato de opção se torna nulo. A data de validade das opções de ações listadas é o sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Todos os detentores de opções devem indicar seu desejo de exercer, se assim o desejarem, até essa data.
Tempo de expiração - A hora do dia em que todos os avisos de exercícios devem ser recebidos no prazo de validade. Tecnicamente, o prazo de validade é atualmente às 17:00 da data de vencimento, mas os titulares de contratos de opções devem indicar seu desejo de exercer, o mais tardar, as 5:30 PM no dia útil anterior à data de vencimento. Os tempos são horário do leste.
Facilitação - O processo de fornecer um mercado para uma segurança. Normalmente, isso se refere a ofertas e ofertas feitas para grandes blocos de títulos, como os que são negociados por instituições. As opções listadas podem ser usadas para compensar parte do risco assumido pelo comerciante que está facilitando a grande ordem de bloco.
Valor justo - Normalmente, um termo usado para descrever o valor de uma opção ou contrato de futuros conforme determinado por um modelo matemático. Também às vezes usado para indicar o valor intrínseco.
Primeiro dia de aviso - O primeiro dia em que o comprador de um contrato de futuros pode ser chamado a receber a entrega.
Float - O número de ações em circulação de uma ação comum em particular.
Floor Broker - Um comerciante no piso de câmbio que executa as ordens de clientes públicos ou outros investidores que não tenham acesso físico à área de negociação.
Ação de Acompanhamento - Qualquer negociação em uma posição de opção após a posição estar estabelecida. Geralmente, para limitar perdas ou para obter lucros.
Análise Fundamental - Um método de análise das perspectivas de uma segurança observando medidas contábeis aceitas, como ganhos, vendas, ativos e assim por diante.
Contrato Futuros - Um contrato padronizado que solicita a entrega de uma quantidade especificada de uma mercadoria em uma data especificada no futuro.
Bom até cancelado (GTC) - Uma designação aplicada a alguns tipos de pedidos, o que significa que a ordem permanece em vigor até que seja preenchida ou cancelada.
Hedge - Uma transação consistindo em duas ou mais transações separadas com o objetivo de proporcionar uma maior chance de lucro, embora talvez menor do que com uma única transação.
Hedge Ratio - A quantidade matemática que é igual ao delta de uma opção. É útil na facilitação, na medida em que uma cobertura teoricamente sem risco pode ser estabelecida tomando posições de compensação no estoque subjacente e suas opções de chamadas.
Titular - O proprietário de uma segurança.
Spread Horizontal - Uma estratégia de opção na qual as opções têm o mesmo preço impressionante, mas datas de validade diferentes.
Volatilidade implícita - Uma medida da volatilidade do estoque subjacente, é determinada pelo uso de preços atualmente existentes no mercado no momento, em vez de usar dados históricos sobre as variações de preço do estoque subjacente.
Índice - Uma compilação dos preços de várias entidades comuns em um único número.
Opção de índice - Uma opção cuja entidade subjacente é um índice. A maioria das opções de índice são baseadas em dinheiro.
Insider - Qualquer pessoa que diretamente detém indiretamente mais que dez (10) por cento de qualquer classe de ações listadas em uma troca nacional ou quem é um oficial ou diretor da empresa em questão.
Instituição - Uma organização, provavelmente muito grande, que se dedica a investir em valores mobiliários. Normalmente, um banco, uma companhia de seguros ou um fundo mútuo.
No Money - Um termo descrevendo qualquer opção que tenha valor intrínseco. Uma opção de compra é in-the-money se o título subjacente for superior ao preço notável da chamada. Uma opção de venda é in-the-money se a segurança estiver abaixo do preço impressionante.
Valor intrínseco - O valor de uma opção se expirasse imediatamente com o estoque subjacente ao seu preço atual; o montante pelo qual uma opção é in-the-money. Para opções de compra, esta é a diferença entre o preço das ações e o preço de destaque, se essa diferença for um número positivo, ou zero caso contrário. Para opções de venda, é a diferença entre o preço notável e o preço das ações, se essa diferença for positiva e zero caso contrário.
Último dia de negociação - A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Opções cessam as negociações às 3:00 da tarde Hora do Leste no último dia de negociação.
Leg - Um método orientado para o risco de estabelecer uma posição de dois lados. Em vez de entrar em uma transação simultânea para estabelecer a posição (um spread, por exemplo), o comerciante primeiro executa um lado da posição, na esperança de executar o outro lado em um momento posterior e um preço melhor. O risco se materializa pelo fato de que um preço melhor nunca estará disponível, e um preço pior deve eventualmente ser aceito.
Carta de garantia - Uma carta de um banco a uma corretora que afirma que um cliente (que escreveu uma opção de compra) possui de fato o estoque subjacente e o banco garantirá a entrega se a chamada for atribuída. Assim, a chamada pode ser considerada coberta. Nem todas as corretoras aceitam cartas de garantia.
Alavancagem - Em investimentos, a obtenção de maior lucro percentual e potencial de risco. Um titular de chamadas tem alavancagem em relação a um detentor de ações - o primeiro terá maiores lucros e perdas percentuais do que o último, pelo mesmo movimento no estoque subjacente.
Limite - Veja Limite de Negociação.
Ordem Limitada - Uma ordem para comprar ou vender títulos a um preço específico (o limite).
Opção listada - Uma opção de colocação ou chamada que é negociada em uma troca de opções nacional. As opções listadas estabeleceram preços impressionantes e datas de validade.
Local - Um comerciante em uma bolsa de futuros que compra e vende para sua própria conta e pode preencher ordens públicas.
Distribuição lognormal - Uma distribuição estatística que é freqüentemente aplicada ao movimento dos preços das ações. É uma distribuição conveniente e lógica porque implica que os preços das ações podem teoricamente se elevar para sempre, mas não podem cair abaixo de zero, um fato que, é claro, é verdade.
Longo - Ser longo é possuir algo.
Canal principal - Uma série de pontos altos e baixos, que quando conectados criam linhas paralelas em um gráfico para estoque, índice de mercado ou outra derivada. Os canais podem mover-se para cima, para baixo ou lateralmente.
Mania - veja Comprar Pânico.
Margem - Para comprar uma garantia emprestando fundos de uma casa de corretagem. O requisito de margem - a porcentagem máxima do investimento que pode ser emprestado pela corretora - é estabelecido pelo Conselho da Reserva Federal.
Market Basket - Um portfólio de ações comuns cujo desempenho é destinado a simular o desempenho de um índice específico.
Market Maker - Um membro de troca cuja função é auxiliar na criação de um mercado, fazendo lances e ofertas para sua conta na ausência de ordens de compra ou venda públicas. Vários fabricantes de mercado são normalmente atribuídos a uma segurança específica. O sistema de criação de mercado engloba os fabricantes de mercado e os intermediários.
Ordem de mercado - Uma ordem para comprar ou vender títulos no mercado atual. O pedido será preenchido enquanto houver um mercado para a segurança.
Married Put e Stock - uma colocação e estoque são considerados casados ​​se forem comprados no mesmo dia, e a posição é designada naquele momento como uma cobertura.
Modelo - Uma fórmula matemática projetada para classificar uma opção em função de determinadas variáveis ​​- geralmente preço das ações, preço notável, volatilidade, tempo de vencimento, dividendos a pagar e a taxa de juros livre de risco. O modelo Black-Scholes é um dos modelos mais amplamente utilizados.
Opção desnuda - veja Opção descoberta.
Narrow Based - Geralmente referindo-se a um índice, indica que o índice é composto por apenas alguns estoques, geralmente em um grupo específico da indústria. Os índices estreitos não estão sujeitos a tratamento favorável para escritores de opções nulas.
Ordem Líquida - Veja a Ordem Contingente.
Neutro - Descrevendo uma opinião que não é mais baixa ou otimista. As estratégias de opções neutras geralmente são projetadas para executar melhor se houver pouca ou nenhuma mudança líquida no preço do estoque subjacente.
Opção sem capital próprio - Uma opção cuja entidade subjacente não é uma ação comum; normalmente se refere a opções sobre commodities físicas, mas também pode ser estendido para incluir opções de índice.
Não Retido - veja Pedido de Mercado Não Retido.
Período de Aviso - O tempo durante o qual o comprador de um contrato de futuros pode ser chamado a aceitar a entrega. Normalmente, as 3 a 6 semanas anteriores à expiração do contrato.
Operação de abertura - Um comércio que acrescenta à posição líquida de um investidor. Uma operação de compra de abertura adiciona títulos mais longos à conta. Uma operação de venda de abertura adiciona títulos mais curtos.
Juros Abertos - O total líquido de contratos abertos pendentes em uma determinada série de opções. Uma transação de abertura aumenta o interesse aberto, enquanto qualquer transação de fechamento reduz o interesse aberto.
Opção - O direito de comprar ou vender títulos específicos a um preço especificado dentro de um período especificado. A colocação dá ao titular o direito de vender o estoque, uma chamada o direito de comprar o estoque. Nos últimos anos, as opções sobre ações específicas foram listadas em várias bolsas, de modo que agora é possível trocar esses instrumentos da mesma forma que os estoques subjacentes podem ser comprados e vendidos.
Curva de preço de opção - Uma representação gráfica do preço projetado de uma opção em um ponto fixo no tempo. Isso reflete o valor do valor do valor do tempo na opção para vários preços das ações, também. A curva é gerada usando um modelo matemático. O delta (ou taxa de cobertura) é a inclinação de uma linha tangente à curva a um preço fixo das ações.
Opções Clearing Corporation (OCC) - O emissor de todos os contratos de opções listadas que estão negociando nas trocas de opções nacionais.
Out of the Money - Descrevendo uma opção que não possui valor intrínseco. Uma opção de compra é out-of-the-money se o estoque estiver abaixo do preço notável da chamada, enquanto uma opção de venda é fora do dinheiro se o estoque for maior do que o preço impressionante da colocação.
Opção Over-the-Counter (OTC) - Uma opção negociada over-the-counter, em oposição a uma opção de estoque listada. A opção OTC tem um link direto entre o comprador e o vendedor, não tem mercado secundário e não possui padronização de preços pontuais e datas de validade.
Sobrevalorizado - Descrevendo uma negociação de segurança a um preço mais alto do que deveria logicamente. Normalmente associado aos resultados das previsões de preços das opções por modelos matemáticos. Se uma opção for negociada no mercado por um preço mais alto do que o modelo indica, a opção é dita ser sobrevalorizada.
Paridade - Descrevendo uma negociação de opção no dinheiro por seu valor intrínseco: ou seja, uma opção de negociação em paridade com o estoque subjacente. Também usado como um ponto de referência - uma opção às vezes é dito que negocia em um meio ponto em relação à paridade ou em um quarto de ponto em paridade, por exemplo. Uma opção de negociação sob paridade é uma opção de desconto.
Opção física - Uma opção cuja segurança subjacente é uma mercadoria física que não é estoque ou futuros. A própria mercadoria física tipicamente uma moeda ou emissão de dívida do Tesouro - está subjacente a esse contrato de opção.
Posição - Títulos específicos em uma conta ou estratégia. Uma posição de escrita de chamada coberta pode ser longa de 1.000 XYZ e chamadas curtas de 10 XYZ em 30 de janeiro. Também se refere a facilitar; comprar ou vender um bloco de títulos, estabelecendo assim uma posição.
Limite de posição - O número máximo de contratos de compra e venda no mesmo lado do mercado que pode ser mantido em qualquer conta ou grupo de contas relacionadas. As colocações curtas e as chamadas longas estão no mesmo lado do mercado. Chamadas curtas e longas posições estão no mesmo lado do mercado.
Prêmio - Para opções, o preço total de um contrato de opção. A soma do valor intrínseco e do valor do valor do tempo. Para futuros, a diferença entre o preço de futuros e o preço no caixa do índice subjacente ou commodity.
Valor presente - Uma computação matemática que determina quanto dinheiro teria que ser investido hoje, a uma taxa especificada, para produzir um valor designado em algum momento no futuro.
Índice ponderado de preços - Índice de ações que é calculado adicionando os preços de cada ação no índice, e depois dividindo pelo divisor.
Gama de lucro - O intervalo dentro do qual uma determinada posição ganha lucro. Geralmente usado em referência a estratégias que têm dois pontos de equilíbrio - um equilíbrio positivo e um ponto de equilíbrio negativo. A faixa de preço entre os dois pontos de equilíbrio seria a faixa de lucro.
Tabela de lucro - Uma tabela de resultados de uma estratégia específica em algum momento. Esta é geralmente uma compilação tabular dos dados desenhados em um gráfico de lucro.
Estratégia Protegida - Uma posição que tem risco limitado. Uma venda curta protegida (estoque curto, chamada longa) tem um risco limitado, assim como uma escrita protegida de straddle (curto estrondo, combinação longa fora do dinheiro).
Livro público (de ordens) - As ordens para comprar ou vender, inseridas pelo público, que estão longe do mercado atual. O conselheiro ou especialista mantém o livro público. Os fabricantes de mercado no CBOE podem ver a oferta mais alta e a oferta mais baixa a qualquer momento. O livro do especialista está fechado (só ele sabe a que preço e em que quantidade os pedidos públicos mais próximos são).
Put - Uma opção que concede ao titular o direito de vender o título subjacente a um determinado preço por um período de tempo especificado. Veja também Call.
Combinação de Calendário de Ratios - Uma estratégia consistindo em uma posição simultânea de um calendário de taxas de spread usando chamadas e uma posição similar usando puts, onde o preço de destaque das chamadas é maior do que o preço impressionante das posições.
Ratio Calendar Spread - Vender mais opções a curto prazo do que compradas a longo prazo, todas com a mesma greve; Põe ou liga.
Ratio Spread - Construído com colocações ou chamadas, a estratégia consiste em comprar uma certa quantidade de opções e depois vender uma quantidade maior de opções fora do dinheiro.
Estratégia de Ratio - Uma estratégia na qual um tem um número desigual de títulos longos e títulos curtos. Normalmente, isso implica uma preponderância de opções curtas sobre opções longas ou estoque longo.
Ratio Write - Comprar ações e vender uma preponderância de chamadas contra o estoque que é de propriedade.
Resistência - Um termo em análise técnica que indica uma área de preços maior do que o preço atual das ações onde existe uma abundância de oferta para o estoque e, portanto, o estoque pode ter dificuldade em aumentar o preço.
Retorno (no investimento) - O lucro percentual que faz ou pode fazer em seu investimento.
Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away.
Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position.
Reversal Arbitrage - A riskless arbitrage that involves selling the stock short, writing a put, and buying a call. The options have the same terms.
Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading.
Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other.
Risk Arbitrage - A form of arbitrage that has some risk associated with it. Commonly refers to potential takeover situations where the arbitrageur buys the stock of the company about to be taken over and sells the stock of the company that is effecting the takeover. See also Dividend Arbitrage.
Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike.
Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date.
Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock.
Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike.
Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock.
Secondary Market - Any market in which securities can be readily bought and sold after their initial issuance. The national listed option exchanges provided, for the first time, a secondary market in stock options.
Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy.
Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading.
Short (to be short) - Short Selling is normally a speculative operation undertaken in the belief that the prices of the shares will fall. It is accomplished by selling shares one does not own by borrowing stock from a broker. Most stock exchanges prohibit the short sales of a security below the price at which the last board lot was traded.
Short Covering - The process of buying back stock that has already been sold short.
SIPC - The Securities Investor Protection Corporation. Established by Congress to protect customers of brokerage firms.
Specialist - An exchange member whose function it is to both make markets-buy and sell for his own account in the absence of public orders-and to keep the book of public orders. Most stock exchanges and some option exchanges utilize the specialist system of trading.
Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit.
Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security.
Standard Deviation - A measure of the volatility of a stock. It is a statistical quantity measuring the magnitude of the daily price changes of that stock.
Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop.
Stop Order - An order, placed away from the current market, that becomes a market order if the security trades at the price specified on the stop order. Buy stop orders are placed above the market while sell stop orders are placed below.
Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms.
Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action.
Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option.
Subindex - see narrow-based index.
Suitable - Describing a strategy or trading philosophy in which the investor is operating in accordance with his financial means and investment objectives.
Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance.
Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls.
Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock.
Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements.
Terms - The collective name denoting the expiration date, striking price, and underlying stock of an option contract.
Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model.
Thin Market - A market for a stock in which there are comparatively few bids to buy or offers to sell, or both. Price fluctuations between transactions are usually larger that when the market is liquid.
Time Spread - see Calendar Spread.
Time Value Premium - The amount by which an option’s total premium exceeds its intrinsic value.
Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers.
Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately.
Tracking Error - The amount of difference between the performance of a specific portfolio of stocks and a broad-based index with which they are being compared. See market basket.
Trader - A speculative investor or professional who makes frequent purchases and sales.
Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo.
Treasury Bill/ Option Strategy - A method of investment in which one places approximately 90% of his funds in risk-free, interest-bearing assets such as Treasury bills, and buys options with the remainder of his assets.
Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change.
Type - The designation to distinguish between a put or call option.
Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security.
Underlying Security - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract.
Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model.
Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price.
Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration dates.
Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock.
Write - To sell an option. O investidor que vende é chamado de escritor.

Options Trading Terms and Definitions.
Contratos. Calls. Coloca. Prêmio. Preço de greve. Valor intrínseco. Valor do tempo. In, out of and at the money. This is the language of options traders — a jargon-riddled dialect of traditional Wall Street-speak.
Becoming conversant first requires learning a few key terms. Here are the essentials of options trading for beginning investors.
Options contract definitions.
There are four key things to know on an options contract:
1. Option type: There are two types of options you can can buy or sell:
Call: An options contract that gives you the right to buy stock at a set price within a certain time period. Put: An options contract that gives you the right to sell stock at a set price within a certain time period.
2. Expiration date: The date when the options contract becomes void. It’s the due date for you to do something with the contract, and it can be days, weeks, months or years in the future.
3. Strike price, or exercise price: The price at which you can buy or sell the stock if you choose to exercise the option.
4. Premium: The per-share price you pay for an option. The premium consists of:
Intrinsic value: The value of an option based on the difference between a stock’s current market price and the option’s strike price. Time value: The value of an option based on the amount of time before the contract expires. Time is valuable to investors because of the possibility that an option’s intrinsic value will increase during the contract’s time frame. As the expiration date approaches, time value decreases. This is known as time decay or “theta,” after the options pricing model used to calculate it.
Stock option quotes explained.
Call up a stock quote and you get the current market share price of the company — the amount you’d pay if you bought shares or the amount you’d receive if you sold them. Quotes for options contracts are a lot more complex, because multiple versions are available to trade based on type, expiration date, strike price and more.
When you call up an options quote you’ll see a table of available options contracts, called option chains:
Each row in the table contains key information about the contract:
Strike: The price you’d pay or receive if you exercised the option.
Contract name: Just like stocks have ticker symbols, options contracts have option symbols with letters and numbers that correspond to the details in a contract. In a real option chain, the company’s ticker symbol would come before the contract name.
Last: The price that was paid or received the last time the option was traded.
Bid: The price a buyer is willing to pay for the option. If you’re selling an option, this is the premium you’d receive for the contract.
Ask: The price a seller is willing to accept for the option. If you want to buy an option, this is the premium you’d pay.
Change: The price change since the previous trading day’s close, also expressed in percentage terms.
Volume: The number of contracts traded that day.
Open interest: The number of options contracts currently in play.
Volatility: A measurement of how much a stock price swings between the high and low price each day. Historic volatility, as the name implies, is calculated using past price data. It can be measured on an annual basis or during a certain time frame.
Implied volatility, or “IV” in options-quote shorthand, measures how likely it is that the market thinks a stock will experience a price swing. (You also might hear of “vega,” the option pricing model used to measure the theoretical effect that each one-point change in the stock price has on implied volatility.)
Higher implied volatility typically means higher option prices because of higher potential upside for the contract. But don’t take these calculations as certainties. Just as earnings estimates are merely an analyst’s prediction of what a company is likely to earn, volatility measures are only predictions about how much an option’s price may change.
Terms to describe what an option is worth.
When it comes to describing options performance, saying “up,” “down” or “flat” doesn’t cut it. At any given moment that an options contract is in play, it is one of three things:
In the money: This refers to an option that has intrinsic value — when the relationship between stock price in the open market and the strike price favors the options contract owner. When the stock price is higher than the strike price, that’s good news for the owner of a call option. A put option is in the money if the stock price is lower than the strike price.
Out of the money: When there’s no financial benefit to exercising the option, it’s called out of the money. Practically speaking, an out-of-the-money option makes buying or selling shares at the strike price less lucrative than buying or selling on the open market. A call option is out of the money if the stock price is lower than the strike price. A put option is out of the money when the stock price is higher than the strike price.
At the money: When the stock price is roughly equal to the strike price, an option is considered at the money. Basically, it’s a wash.
Options buyer and seller terms.
These last two cover types of options traders. This is another case where traditional terms like “buyer” and “seller” don’t quite capture the nuances of options trading.
Holder: Refers to the investor who owns an options contract. A call holder pays for the option to buy the stock based on the parameters of the contract. A put holder has the right to sell the stock.
Writer: Refers to the investor who is selling the options contract. The writer receives the premium from the holder in exchange for the promise to buy or sell the specified shares at the strike price, if the holder exercises the option.
Besides being on opposite sides of the transaction, the biggest difference between options holders and options writers is their exposure to risk.
Remember, holders are purchasing the right to buy or sell shares, but they aren’t obligated to do anything. Their contract grants them the freedom to decide when — or if — to exercise the option, or to sell the contract before it expires. If they end up with an out-of-the-money option, they can walk away and let the contract expire. They lose only the amount they paid for the option (the premium) plus the cost of trade commissions.
Writers don’t have that flexibility. For example, when a call holder decides to exercise an option, the writer is obligated to fulfill the order and sell the stock at the strike price. If the writer doesn’t already own enough shares of the stock, he’ll have to buy shares at the going market price — even if it’s higher than the strike price — and sell them at a loss to the call holder.
Because of the unlimited downside potential, we recommend that investors just getting started in options stick to the buying (holding) side before venturing into more sophisticated options trading strategies.
Dayana Yochim é uma escritora da equipe em NerdWallet, um site de finanças pessoais:: dyochimnerdwallet. Twitter: DayanaYochim.
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Glossary of Options Trading Terminologies.
Glossary Of Options Terminology.
Updated 1 Aug 2017.
Top 10 Must-Know Options Terms for Options Beginners.
Index by alphabetical order.
Accumulation - When stocks start moving sideways after a significant drop as investors start accumulating.
Adjusted Options - Non-standardized stock options with customized terms in order to price in major changes in the underlying stock's capital structure. Read the full tutorial on Adjusted Options.
All-or-None (AON) Order - An order that must be completely filled or else it will not be executed. This is a useful order for option traders executing complex option strategies which needs to be precisely filled. Types Of Options Orders Explained.
American-Style Option - An option contract that may be exercised at any time between the date of purchase and the expiration date. Most exchange-traded options are American-style. Read The Tutorial On American Style Options.
Arbitrage - The simultaneous purchase and sale of financial instruments in order to benefit from price discrepancies. Option traders frequently look for price discrepancies of the same option contract between different option exchanges, thereby benefiting from a risk free trade. Read more about Options Arbitrage.
Ask Price - As used in the phrase 'bid and asked' it is the price at which a potential seller is willing to sell. Another way of saying this is the asking price for what someone is selling. You buy option contracts and stocks on their Ask price. Read more about Options Prices.
Assign - to designate an option writer for fulfillment of his obligation to sell stock (call option writer) or buy stock (put option writer). The writer receives an assignment notice from the Options Clearing Corporation. Read More About Options Assignment.
At the Money - When an option's strike price is the same as the prevailing stock price. Read More About At The Money Options.
Automatic Exercise - When in the money options are randomly and automatically exercised. Read more about Automatic Exercise.
Auto-trading - A three way agreement to have your options broker automatically execute trade recommended by your options advisory service. Read more about Auto-Trading.
Backspread - see Reverse Strategy. Read More About Backspreads.
Barrier Options - Exotic options which comes into existence or goes out of existence when certain prices has been reached. Read More About Barrier Options Here!
Bearish - An opinion that expects a decline in price, either by the general market or by an underlying stock, or both.
Bearish Options Strategies - Different ways to use options in order profit from a downwards move in the underlying stock. Read the tutorial on Bearish Options Strategies.
Bear Spread - an option strategy that makes its maximum profit when the underlying stock declines and has its maximum risk if the stock rises in price. The strategy can be implemented with either puts or calls. In either case, an option with a higher striking price is purchased and one with a lower striking price is sold, both options generally having the same expiration date. See also Bull Spread. Option Strategy Library.
Bear Trap - Any technically unconfirmed downward move that encourages investors to be bearish. It usually precedes strong rallies and often catches the unwary.
Beta - A figure that indicates the historical propensity of a stock price to move with the stock market as a whole.
Bid Price - The price at which a potential buyer is willing to buy from you. This means that you sell at the Bid Price. Read more about Options Prices.
Bid/Ask Spread - The difference between the prevailing bid and ask price. Generally, option contracts that are more liquid tend to have a tighter Bid/Ask Spread while option contracts that are less liquid and are thinly traded tend to have a wider Bid/Ask Spread. Read more about Options Prices.
Binary Options - Options that either pay you a fixed return when it ends up in the money by expiration or nothing at all. Read more about Binary Options.
Black-Scholes Model - A mathematical formula designed to price an option as a function of certain variables-generally stock price, striking price, volatility, time to expiration, dividends to be paid, and the current risk-free interest rate. Read More About Black-Scholes model.
Box Spread - A complex 4 legged options trading strategy meant to take advantage of discrepanies in options prices for a risk-free arbitrage.
Break - Even Point-the stock price (or prices) at which a particular strategy neither makes nor loses money. It generally pertains to the result at the expiration date of the options involved in the strategy. A "dynamic" break-even point is one that changes as time passes.
Breadth - The net number of stocks advancing versus those declining. When advances exceed declines the breadth of the market is inclining. When the declines exceed advances the market is declining.
Breakout - What occurs when a stock price or average moves above a previous high resistance level or below a previous low support level. The odds are that the trend will continue.
Bullish - An opinion in which one expects a rise in price, either by the general market or by an individual security.
Bullish Options Strategies - Different ways to use options in order profit from an upwards move in the underlying stock. Read the tutorial on Bullish Options Strategies.
Bull Call Spread - A bullish options strategy which aims to reduce the upfront cost of buying call options in order to profit from stocks that are expected to rise moderately. Read the Tutorial on Bull Call Spread.
Bull Spread - an option strategy that achieves its maximum potential if the underlying security rises far enough, and has its maximum risk if the security falls far enough. An option with a lower striking price is bought and one with a higher striking price is sold, both generally having the same expiration date. Either puts or calls may be used for the strategy. Option Strategy Library.
Bull Trap - Any technically unconfirmed move to the upside that encourages investors to be bullish. Usually precedes important declines and often fools those who do not wait form confirmation by other indicators.
Butterfly Spread - A neutral option strategy that has both limited risk and limited profit potential, constructed by combining a bull spread and a bear spread. Three strike prices are involved, with the lower two being utilized in the bull spread and the higher two in the bear spread. The strategy can be established with either puts or calls; there are four different ways of combining options to construct the same basic position. Learn Everything About The Butterfly Spread.
Buy To Open - To establish an options position by going long. Read the Buy To Open tutorial.
Call - see Call Option.
Call Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to downside. This is achieved by buying further strike out of the money call options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Call Broken Wing Butterfly Spread.
Call Broken Wing Condor Spread - A Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to downside. This is achieved by buying further strike out of the money call options than a regular Condor spread. Read the tutorial on Call Broken Wing Condor Spread.
Call Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to upside and limited profit to downside through buying more out of the money calls than in the money calls are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread.
Call Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money calls than in the money calls are bought. Read the tutorial on Call Ratio Spread.
Call Time Spread - Another name for Call Calendar Spread. An Options Trading strategy where long term call options are bought and near term call options are written in order to profit from time decay. Read the tutorial on Call Time Spread.
Called Away - The process in which a call option writer is obligated to surrender the underlying stock to the option buyer at a price equal to the strike price of the call option. Read the tutorial on Called Away.
Calendar Spread - A type of options trading strategy that uses a combination of options with different expiration dates in order to profit primarily from time decay. Read all about Calendar Spreads.
Calendar Straddle or Combination - A complex neutral options strategy involving the purchase of a long term straddle and the sale of a short term straddle. Read all about Calendar Straddle.
Calendar Strangle - A complex neutral options strategy involving the purchase of a long term strangle and the sale of a short term strangle. Read all about Calendar Strangle.
Call Options - Options which gives the holder the right to buy the underlying security at a specified price for a certain, fixed period of time. Read All About Call Options .
Capitalization - The total amount of securities issued by a corporation. This may include: bonds, debentures, preferred stock, common stock and surplus.
Cash Secured Put - Short put options that are fully covered by cash needed in the event of an assignment. Read All About Cash Secured Put.
Cash Settlement / Cash Delivered - Options which, when exercised, delivers the profit in cash instead of an underlying asset. Read All About Cash Settled Options.
CBOE - The Chicago Board Options Exchange; the first national exchange to trade listed stock options.
CBOE VIX - See VIX.
Chain - A list of options quotes across multiple strike prices. Read more about Options Chains.
Class of Options - Option contracts of the same type and style that covers the same underlying asset.
Close - Period at the end of a trading day where final prices for the day are calculated.
Closing Order - The buying back or selling off of an option for which an option trader has the opposite position. An option trader who writes a call option will execute a closing order by "buying to close" that call option. An option trader who bought a call option will execute a closing order by "selling to close" that call option. Types Of Options Orders Explained.
Condor Spread - A complex neutral option strategy that profits from a stock trading within a predetermined range. Read All About Condor Spreads Here!
Contango - A term originating from the oil market. Isto é, quando a volatilidade implícita em um mês mais longo é maior do que a volatilidade implícita no mês mais próximo. This is indicative of a normal market condition.
Contingent Order - An advanced customizable options order that triggers contingent upon the fulfillment of predetermined criteria. Leia mais sobre Ordens Contingentes.
Correction - When a stock drops in price temporarily before rebounding later.
Contract Size - The amount of underlying asset covered by the option contract. This is generally 100. If an option is quoted for $2.50, then one contract would cost $2.50 x 100 = $250 and would cover 100 shares.
Contract Neutral Hedging - A static hedging technique involving buying 1 put option or selling 1 call option for every 1 share held. Read More About Contract Neutral Hedging Here!
Contrary Opinion - The belief opposite that of the general public and/or Wall Street. É mais significativo nos principais pontos de viragem do mercado. An overall consensus of opinion, whether bullish or bearish, usually marks an extreme. An investor taking a contrary view will usually benefit in time.
Conversion - The transformation of a long stock position into a position which is short the stock using options, without closing the original long stock position, through the use of synthetic positions. Read more about Conversions.
Consolidation - When stocks starts going sideways after a significant rise as investors start selling some of their holdings to take profit.
Contract Range - The highest and lowest price that an options contract has traded at. Find out more about Contract Range.
Cover - to buy back as a closing transaction an option that was initially written.
Covered Call Write - a strategy in which one writes call options while simultaneously owning an equal number of shares of the underlying stock. Read All About Covered Calls Here!
Covered Put Write - a strategy in which one sells put options and simultaneously is short an equal number of shares of the underlying security. Learn Everything About The Covered Put.
Covered Straddle Write - the term used to describe the strategy in which an investor owns the underlying security and also writes a straddle on that security. This is not really a covered position.
Covered Warrant - the term used for structured warrants that works almost exactly the same as call options and put options. Read about the Differences Between Warrants & Options.
Credit - Money received in an account. A credit transaction is one in which the net sale proceeds are larger than the net buy proceeds (cost), thereby bringing money into the account. There are many credit option strategies. Read All About Debit And Credit Spreads Here!
Credit Spread - A Credit Spread position is an option spread in which the net sale proceeds are larger than the net buy proceeds (cost), thereby bringing money into the account. Read more about Credit Spreads.
Day Order - An order that expires at the end of the trading day if it is not executed. Read All About Options Orders Here!
Day trader / Daytrader - Traders who open and close option positions or multiple option positions all within the same trading day.
Day trading / Daytrading - Trading methodolody that involves making multiple trades that are opened and closed all within the same trading day. Read more about Options Trading Styles.
Debit - An expense, or money paid out from an account. A debit transaction is one in which the net cost is greater than the net sale proceeds.
Debit Spread - Option spreads which you have to pay money to put on. Read more about Debit Spreads .
Decay - See Time Decay.
Deliverables - The financial assets that are delivered to the options holders when options are exercised.
Delta - the amount by which an option’s price will change for a corresponding change in price by the underlying entity. Call options have positive deltas, while put options have negative deltas. Technically, the delta is an instantaneous measure of the option’s price change, so that the delta will be altered for even fractional changes by the underlying entity. Consequently, the terms "up delta" and "down delta" may be applicable. They describe the option’s change after a full 1-point change in price by the underlying security-either up or down. The "up delta" may be larger than the "down delta" for a call option, while the reverse is true for put options. For more detailed explanation on Delta and other option greeks, please go to Options Delta.
Delta Neutral - When positive delta options and negative delta options offset each other to produce a position which neither gains nor decreases in value as the underlying stock moves slightly up or down. Such a position will return a profit no matter which way the underlying stock eventually moves as long as the move is significant. Learn How To Perform Delta Neutral Trading.
Delta Spread - A ratio spread that is established as a neutral position by utilizing the deltas of the options involved. The neutral ratio is determined by dividing the delta of the purchased option by the delta of the written option.
Derivatives - A financial instrument whose value is derived in part from the value and characteristics of another financial instrument. Examples of derivatives are options, futures and warrants.
Diagonal Call Time Spread - A neutral options trading strategy profiting primarily through time decay by buying long term at the money call options and shorting short term out of the money call options against them. Read the Diagonal Call Time Spread Tutorial.
Diagonal Spread - An options spread on the same underlying, same type but different expiration month and strike. Read the Diagonal Spread Tutorial.
Discount - An option is trading at a discount if it is trading for less than its intrinsic value. A future is trading at a discount if it is trading at a price less than the cash price of its underlying index or commodity. See also Intrinsic Value and Parity.
Discount Broker - A brokerage firm that offers low commission rates. Get A List Of Option Brokers Here!
Dividend - When a company pays a share of the profit to existing shareholders. This share of profit may be in cash or options. Read about the Effects of Dividends on Stock Options.
Downside Protection - Generally used in connection with covered call writing, this is the cushion against loss, in case of a price decline by the underlying security, that is afforded by the written call option. Alternatively, it may be expressed in terms of the distance the stock could fall before the total position becomes a loss (an amount equal to the option premium), or it can be expressed as percentage of the current stock price.
Dynamic Hedging - A hedging technique which requires constantly rebalancing in order to maintain the hedge ratio.
Early Exercise (assignment) - The exercise or assignment of an option contract before its expiration date.
Employee Stock Options - Stock options granted to employees by their companies as a mean of compensation and incentive. Read More About Employee Stock Options.
Equity Option - An option that has common stock as its underlying security.
ETF - Exchange Traded Funds. Open ended funds tradable over an exchange just like a stock. ETFs made it possible for investors to invest in a variety of other instruments like gold and silver just like investing in stocks.
European Exercise - A feature of an option that stipulates that the option may only be exercised at its expiration. Therefore, there can be no early assignment with this type of option. Read The Tutorial On European Style Options.
Exercise - To invoke the right granted under the terms of a listed options contract. The holder is the one who exercises. Call holders exercise to buy the underlying security, while put holders exercise to sell the underlying security. Read the tutorial on how to Exercise an Option.
Exercise Limit - The limit on the number of contracts which a holder can exercise in a fixed period of time. Set by the appropriate option exchange, it is designed to prevent an investor or group of investors from "cornering" the market in a stock.
Exercise Price - The price at which the option holder may buy or sell the underlying security, as defined in the terms of his option contract. It is the price at which the call holder may exercise to buy the underlying security or the put holder may exercise to sell the underlying security. For listed options, the exercise price is the same as the Strike Price.
Expected Return - A rather complex mathematical analysis involving statistical distribution of stock prices, it is the return which an investor might expect to make on an investment if he were to make exactly the same investment many times throughout history.
Expiration Date - The day on which an option contract becomes void. The expiration date for listed stock options is the Saturday after the third Friday of the expiration month. All holders of options must indicate their desire to exercise, if they wish to do so, by this date. Read the full tutorial on Options Expiration.
Expiration Time - The time of day by which all exercise notices must be received on the expiration date. Technically, the expiration time is currently 5:00 PM on the expiration date, but public holders of option contracts must indicate their desire to exercise no later than 5:30 PM on the business day preceding the expiration date. Os tempos são horário do leste.
Expire Worthless - When out of the money options lose all their value and expire on expiration day. Read the full tutorial on Expire Worthless.
Extrinsic Value - Also known as "Premium Value" or "Time Value". It is the difference between an option's price and the intrinsic value. Read the full tutorial on Extrinsic Value.
Fair Value - A term used to describe the worth of an option or futures contract as determined by a mathematical model.
Fiduciary Call - An option trading stratey which buys call options as a replacement for a protective put or married put in the same proportion. Read More About Fiduciary Calls Here!
Financial Instrument - A physical or electronic document that has intrinsic monetary value or transfers value. For example, cash, shares, futures, options and precious metals are financial instruments.
Frontspreads - Options strategies designed to profit from neutral market conditions where prices change very little. Read more about Frontspreads.
Fundamental Analysis - A method of analyzing the prospects of a security by observing accepted accounting measures such as earnings, sales, assets, and so on.
Gamma - The rate of change of a stock option's delta for one unit change in the price of the underlying stock. Read All About Options Gamma.
Gamma Neutral - A position which has zero or near zero gamma value resulting in the delta value of the position staying stagnant no matter how its underlying stock moves. Read All About Gamma Neutral.
Goldilock Economy - An economy that has steady growth and moderate inflation which is neither too heated nor cold and allows for stock market friendly monetary policies.
Good Until Canceled (GTC) - A designation applied to some types of orders, meaning that the order remains in effect until it is either filled or cancelled. Read All About Options Orders Here!
Going Forward - Analyst's Jargon. Meaning "In The Future". 12 months going forward means 12 months in the future.
Greeks - A set of mathematical criteria involved in the calculation of stock option prices. Please read more about Option Greeks.
Grocession - A prolonged period of 0 to 2% growth in GDP that will feel like a recession.
Hedge - Transactions that will protect against loss through a compensatory price movement. Read All About Hedging Here!
Hedge Ratio - The mathematical quantity that is equal to the delta of an option. It is useful in facilitation in that a theoretically riskless hedge can be established by taking offsetting positions in the underlying stock and its call or put options. Read All About Hedge Ratio Here!
Historical Volatility - Volatility of past price movement of the underlying asset. Also known as Realised Volatility.
Horizontal Call Time Spread - An option strategy in which longer term at the money call options are bought and short term at the money call options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Call Time Spread.
Horizontal Put Time Spread - An option strategy in which longer term at the money put options are bought and short term at the money put options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Put Time Spread.
Horizontal Spread - An option strategy in which the options have the same strike price, but different expiration dates.
Implied Volatility - A measure of the volatility of the underlying stock, it is determined by using prices currently existing in the market at the time, rather than using historical data on the price changes of the underlying stock. Read more about Implied Volatility.
Incremental Return Concept - A strategy of covered call writing in which the investor is striving to earn an additional return from option writing against a stock position which he is targeted to sell-possibly at substantially higher prices.
Index - A compilation of the prices of several common entities into a single number.
Index Option - An option whose underlying asset is an index instead of a hard asset such as stocks. Most index options are cash-based. Read the full tutorial on Index Options !
In the Money - A term describing any option contract that has intrinsic value. A call option is in-the-money if the underlying security is higher than the strike price of the call. A put option is in-the-money if the security is below the strike price. Read ALL About In The Money Options here.
Intrinsic Value - The value of an option if it were to expire immediately with the underlying stock at its current price; the amount by which an option is in-the-money. For call options, this is the difference between the stock price and the striking price, if that difference is a positive number, or zero otherwise. For put options it is the difference between the striking price and the stock price, if that difference is positive, and zero otherwise. Read the full tutorial on Intrinsic Value !
Last Trading Day - The third Friday of the expiration month. Options cease trading at 3:00 PM Eastern Time on the last trading day.
Leg - (Verb) A risk oriented method of establishing a two-sided position. Rather than entering into a simultaneous transaction to establish the position (a spread, for example), the trader first executes one side of the position, hoping to execute the other side at a later time and a better price. The risk materializes from the fact that a better price may never be available, and a worse price must eventually be accepted.
(Noun) In an option strategy involving many kinds of options, each option type is known as a leg. Read the full tutorial on Options Leg !
Legging - Entering each leg of a complex options trading position seperately and individually. Read the full tutorial on Legging !
LEAPS - Long-Term Equity Anicipation Securities. Simply said, it is option contracts that expires 1 year or more in the future. Sometimes option contracts that expires 6 months to a year later are also known as a LEAPS. Read more aboutLEAPs.
Level II Quotes - Real time quotes provided by NASDAQ outlining the specific bid ask spread provided by each market maker. Read All About Level II Quotes Here.
Leverage - In investments, the attainment of greater percentage profit and risk potential. A call holder has leverage with respect to a stock holder-the former will have greater percentage profits and losses than the latter, for the same movement in the underlying stock. Read About How To Calculate Options Leverage.
Limit - See Trading Limit.
Limit Order - An order to buy or sell securities at a specified price (the limit). Read more about Limit Order.
Liquid / Liquidity - The ease at which a purchase or sale can be made without disrupting existing market prices. Read About What Affects Stock Option Liquidity Here!
Listed Option - A put or call option that is traded on a national option exchange. Listed options have fixed striking prices and expiration dates.
Long - To be long is to own something. Read more about Long Options Positions.
LookBack Options - Exotic options which allows the holder to "Look Back" at the price action of the underlying asset during expiration to decide the optimal price at which to exercise the Lookbacks Options. Read More About LookBack Options Here!
Margin (stocks) - To buy a security by borrowing funds from a brokerage house. The margin requirement-the maximum percentage of the investment that can be loaned by the brokerage firm-is set by the Federal Reserve Board.
Margin (options) - Cash deposit needed to be held in account when writing options. Read the full tutorial on Options Margin.
Marked-To-Model - A valuation method using financial models for level 2 assets, which are less liquid assets that are hard to value due to an absence of a readily available market.
Market Maker - An exchange member whose function is to aid in the making of a market, by making bids and offers for his account in the absence of public buy or sell orders. Several market-makers are normally assigned to a particular security. The market-maker system encompasses the market-makers and the board brokers. Read All About Market Makers Here!
Market Order - An order to buy or sell securities at the current market price. The order will be filled as long as there is a market for the security. Read All About Options Market Order!
Market On Close (MOC) - An option trading order that fills a position at or near market close. Read All About Options Orders Here!
Married Put and Stock - a put and stock are considered to be married if they are bought on the same day, and the position is designated at that time as a hedge. Read More About Married Puts Here!
Mini Index Options - Index options that are only one-tenth the size of regular index options. Read More About Mini Index Options Here!
Mini Options - Stock options that covers only 10 shares instead of 100 shares. Read More About Mini Options Here!
Model - A mathematical formula designed to price an option as a function of certain variables-generally stock price, striking price, volatility, time to expiration, dividends to be paid, and the current risk-free interest rate. The Black-Scholes model is one of the more widely used models.
Moneyness - The strike price of an option in relation to the prevailing price of the underlying asset. Read More About Moneyness Here!
Multiple Compression - Where the overall market sell off over a period of time in order to generally reduce PE ratios across the board due to pessimism about the macro economy.
Multiple Expansion - Where the overall market rallies over a period of time in order to generally increase PE ratios across the board due to optimism about the macro economy.
NASDAQ - National Association of Securities Dealers Automatic Quotation System. It is an electronic market place in USA where securities are listed and traded electronically.
Naked Option - see Uncovered Option.
Narrow Based - Generally referring to an index, it indicates that the index is composed of only a few stocks, generally in a specific industry group. Narrow-based indices are NOT subject to favorable treatment for naked option writers.
Near The Money Options - Options with strike prices near to the spot price of the underlying stock. Read the tutorial on Near The Money Options.
Neutral - Describing an opinion that is neither bearish or bullish. Neutral option strategies are generally designed to perform best if there is little or no net change in the price of the underlying stock.
Neutral Options Strategies - Different ways to use options in order profit a stock remains stagnant or within a tight trading range. Read the tutorial on Neutral Options Strategies.
Non-Equity Option - An option whose underlying entity is not common stock; typically refers to options on physical commodities, but may also be extended to include index options.
One Sided Market - A market condition where there are significantly more sellers than buyers or more buyers than sellers. In this case, there are not enough buyers putting up offers to buy from sellers or that there are not enough sellers putting up offers to sell to buyers.
Open Interest - The net total of outstanding open contracts in a particular option series. An opening transaction increases the open interest, while any closing transaction reduces the open interest. Read More About Volume and Open Interest.
Option - The right to buy or sell specific securities at a specified price within a specified time. A put gives the holder the right to sell the stock, a call the right to buy the stock.
Options Chains - Tables presenting the various options that a stock offers over various strike price and expiration dates. Read the full tutorial on Options Chains.
Options Contracts - Contingent claims contracts that allows its holder to buy or sell a specific asset when exercised. Read the full tutorial on Options Contracts.
Options on Futures - Options that have futures contracts as their underlying asset. Read the full tutorial on Options on Futures.
Optionable Stocks - Stocks with tradable options.
Option Pain - Also known as Max Pain or Max Option Pain. It is the stock price which will result in the most number of options contracts expiring out of the money. Read More About Option Pain.
Option Pricing Curve - A graphical representation of the projected price of an option at a fixed point in time. It reflects the amount of time value premium in the option for various stock prices, as well. The curve is generated by using a mathematical model. O delta (ou taxa de cobertura) é a inclinação de uma linha tangente à curva a um preço fixo das ações.
Option Trader - Also known as Options Trader. It is anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Traders.
Option Trading - Also known as Options Trading. It is the buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Option Trading.
Options Clearing Corporation (OCC) - The issuer of all listed option contracts that are trading on the national option exchanges.
Options Margin - See "Margin (Options)".
Options Trading - The buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Options Trading.
Options Trader - Anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Trading.
Options Strategist - An investment professional who specializes in research, analysis and execution of options strategies.
Options Symbol - A string of alphabets that define specific options contracts. Pode ser referido como o nome de um contrato de opções. Read more about Reading Options Symbols.
Out of the Money - Describing an option that has no intrinsic value. A call option is out-of-the-money if the stock is below the strike price of the call, while a put option is out-of-the-money if the stock is higher than the strike price of the put. Read More About Out Of The Money Options.
Over-the-Counter Option (OTC) - An option traded over-the-counter, as opposed to a listed stock option. The OTC option has a direct link between buyer and seller, has no secondary market, and has no standardization of striking prices and expiration dates.
Overvalued - Describing a security trading at a higher price than it logically should. Normally associated with the results of option price predictions by mathematical models. If an option is trading in the market for a higher price than the model indicates, the option is said to be overvalued.
Parity - Describing an in-the-money option trading for its intrinsic value: that is, an option trading at parity with the underlying stock. Also used as a point of reference-an option is sometimes said to be trading at a half-point over parity or at a quarter-point under parity, for example. An option trading under parity is a discount option.
Physical Option - An option whose underlying security is a physical commodity that is not stock or futures. The physical commodity itself typically a currency or Treasury debt issue-underlies that option contract.
Physically Settled Option - An option which the actual underlying asset exchange hands when exercised. Read more about Physically Settled Options.
Portfolio - Holdings of securities by an individual or institution. A portfolio may contain options of different stocks or a combination of shares, options and other financial instruments.
Position - Specific securities in an account or strategy. A covered call writing position might be long 1,000 XYZ and short 10 XYZ January 30 calls. It also refers to facilitate; buy or sell a block of securities, thereby establishing a position.
Position Trading - The use of options trading strategies in order to profit from the unique opportunities presented by stock options, such as time decay, volatility and even arbitrage to make safe, fixed, albeit lower profit. Read more about Options Trading Styles.
Premium - The total price of an option contract is made up of the sum of the intrinsic value and the time value premium. Even though most people refer to the price of an option contract as the "Premium", it is actually an inaccurate expression. The Premium of an option contract is the part of the price that is not intrinsic. Please read more about Options Premium.
Premium Over Parity - See Extrinsic Value.
Profit Range - The range within which a particular position makes a profit. Generally used in reference to strategies that have two break-even points-an upside break-even and a downside breakeven. The price range between the two break-even points would be the profit range.
Profit Table - A table of results of a particular strategy at some point in time. This is usually a tabular compilation of the data drawn on a profit graph.
Protected Strategy - A position that has limited risk. A protected short sale (short stock, long call) has limited risk, as does a protected straddle write (short straddle, long out-of-the-money combination). The Ride The Flow System is an example of a protected strategy.
Protective Call - An option trading hedging strategy that protects profits made in a short stock position using call options. Read More About Protective call Here!
Protective Put - An option trading hedging strategy that hedges against a drop in stock price using put options. Read More About Protective Put Here!
Public Book (of orders) - The orders to buy or sell, entered by the public, that are away from the current market. The board broker or specialist keeps the public book. Market-makers on the CBOE can see the highest bid and lowest offer at any time. The specialist’s book is closed (only he knows at what price and in what quantity the nearest public orders are).
Pull back - A temporary fall in price after a rally. O rali geralmente continua após um Pull Back. This is also known as a "Correction".
Put Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Butterfly Spread.
Put Broken Wing Condor Spread - A Put Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular put condor spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Condor Spread.
Put Call Parity - Put Call Parity is an option pricing concept that requires the extrinsic values of call and put options to be in equilibrium so as to prevent arbitrage. Put Parity também é conhecido como Law Of One Price. Read About Put Call Parity Here.
Put Call Ratio - The ratio of the number of open put options against the number of open call options. The higher the resulting number, the more put options are bought or shorted on the underlying asset. For daily total equity put call ratio, please visit Option Trader's HQ. Read more about Put Call Ratio.
Put Option - An option granting the holder the right to sell the underlying security at a certain price for a specified period of time. See also Call. Read About Put Options Here.
Put Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to downside and limited profit to upside through buying more out of the money puts than in the money puts are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread.
Put Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money puts than in the money puts are bought. Read the tutorial on Put Ratio Spread.
Quadruple Witching - The third Friday of March, June, September and December when Index Futures, Index Options, Stock Futures and Stock Options expire. This is one of the most volatile trading days of the year, with exceptionally high trading volume. Read all about Quadruple Witching.
Quarterlies / Quarterly Options - Options with quarterly expiration cycle. Read more about Quarterly Options.
Ratio Backspread - Credit volatile options trading strategy that opens up one leg for unlimited profit through selling a smaller amount of in the money options against the purchase of at the money or out of the money options of the same type. Read the Tutorial on Ratio Backspreads.
Ratio Calendar Combination - A strategy consisting of a simultaneous position of a ratio calendar spread using calls and a similar position using puts, where the striking price of the calls is greater than the striking price of the puts.
Ratio Calendar Spread - Selling more near-term options than longer-term ones purchased, all with the same strike; either puts or calls.
Ratio Spread - Constructed with either puts or calls, the strategy consists of buying a certain amount of options and then selling a larger quantity of out-of-the-money options.
Ratio Strategy - A strategy in which one has an unequal number of long securities and short securities. Normally, it implies a preponderance of short options over either long options or long stock.
Ratio Write - Buying stock and selling a preponderance of calls against the stock that is owned.
Realize (a profit or loss) - The act of closing a position, incurring a profit or a loss. As long as a position is not closed, the profit or loss remains unrealized.
Resistance - A term in technical analysis indicating a price area higher than the current stock price where an abundance of supply exists for the stock, and therefore the stock may have trouble rising through the price.
Reward / Risk Ratio - A gauge of how risky a position can be by dividing its maximum profit potential against the maximum loss potential. A ratio of above 1 means that the potential reward is higher than the potential loss. Read the full tutorial on Calculating Reward Risk Ratio.
Return On Investment (ROI) - The percentage profit that one makes, or might make, on his investment.
Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away.
Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position.
Reversal - The transformation of a short stock position into a position which is long the stock using options, without closing the original short stock position, through the use of synthetic positions. Read more about reversals and synthetic positions.
Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading.
Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other.
Risk Graph - A graphical representation of the risk/reward profile of an option position. Learn All About Risk Graphs Now!
Risk Free Return - Profit on a risk free investment instrument such as the Treasury bills. It is a common standard of measuring the opportunity cost of having your money in anything other than Treasury bills.
Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike. Read the tutorial about Roll Down.
Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date. Read the tutorial about Roll Forward.
Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock.
Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike. Read the tutorial about Roll Up.
Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock.
Russell Sage - Renowned American Politician and Financier who introduced OTC call and put options in 1872. Read about the History of Options Trading.
Security / Securities - (finance) A tradable financial instrument signifying ownership in financial assets issued by companies or governments. Such financial assets includes but are not restricted to stocks, bonds, futures and debts.
Sell To Close - Closing a position by selling an option contract you own. Learn About Sell To Close Now!
Sell To Open - Opening a position by selling an option contract to a buyer. Learn About Sell To Open Now!
Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy.
Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading.
Settlement - The resolution of the terms of an options contract between the holder and the writer when the options contract is exercised. Read the full tutorial on Options Settlement.
Short (to be short) - To Short means to Sell To Open. That means to write or sell an options contract to a buyer. This gives you the obligation to fulfill the exercise of the option should the buyer decides to do so. Read all about Short Options Positions.
Short Backspread - Volatile options strategies which are set up with a net credit and unlimited profit potential in one direction.
Short Calendar Spread - Volatile options strategies that profit primarily through the difference in time decay of long term and short term options, achieved through writing longer term options and buying short term options. Read the full tutorial on Short Calendar Spreads.
Short Horizontal Calendar Call Spread - Short Calendar Spread that uses only call options. Read the full tutorial on Short Horizontal Calendar Call Spreads.
Short Covering - The process of buying back stock that has already been sold short.
Spread - An options position consisting of more than one type of options on a single underlying asset. Read the full tutorial on Options Spreads.
Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit.
Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security.
Static Hedging - A hedging technique where a hedging trade is established and held without needing to rebalance.
Stock Options - Options contracts with shares as the underlying asset. Read All About Stock Options.
Stock Replacement Strategy - A trading strategy that seeks to reduce risk and volatility through owning deep in the money call options instead of the stock itself and using the remaining cash for hedging. Read All About Stock Replacement Strategy.
Stock Repair Strategy - An options strategy that aims to recover lost value in a stock quickly through writing call options against it. Read All About Stock Repair Strategy.
Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop. Read All About Options Stop Loss Here!
Stop Order - A traditional stop loss method which closes a position when a predetermined price is hit. Read All About Options Orders Here!
Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms.
Strip Straddle - A Straddle with more put options than call options. Read the full tutorial on Strip Straddle.
Strap Straddle - A Straddle with more call options than put options. Read the full tutorial on Strap Straddle.
Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action.
Strike Arbitrage - An options arbitrage strategy that locks in discrepancies in options pricing between strike prices for a risk-free arbitrage. Read More About Strike Arbitrage.
Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option. Read More About Strike Prices.
Structured Warrants - An alternative to stock options which works almost exactly like stock options and traded in markets such as the Singapore market. See how Structured Warrants Are Traded In The Singapore Market.
Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance.
Swing Trading - A trading methodology that trades short term price swings for short term profits. Read more about Options Trading Styles.
Synthetic Position - A combination of stocks and/or options that return the same payoff characteristics of another stock or option position.
Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls.
Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock.
Synthetic Short Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Short Straddle. Read More About Synthetic Short Straddle.
Synthetic Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Long Straddle. Read More About Synthetic Straddle.
Systematic Risk / Systemic Risk - Overall market risk that cannot be diversified away using a diversified portfolio based in the same market.
Take Delivery - To fulfill the obligation of buying stocks when put options that you sold becomes exercised.
Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements.
Thales of Miletus - The creator of options back in 332BC. Leia sobre a História da negociação de opções.
Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model.
Theta - One of the 5 option greeks. Theta determines the rate of time decay of an option contract's premium. For more details on how Theta works and how it is calculated, please visit Option Greeks.
Ticker Symbol - Symbol representing the shares and options of a company's shares traded in the stock market. MSFT is the ticker symbol for Micrsoft shares while MSQFB is the ticker symbol for Microsoft's June29Call options.
Time Decay - The reduction of a stock option's extrinsic value as expiration date draws nearer. See "Theta" above. Read the full tutorial on Time Decay.
Time Spread - see Calendar Spread. Read the full tutorial on Time Spreads.
Time Value - Also known as "Premium Value" or "Extrinsic Value". It is the difference between an option's price and the intrinsic value. Read more about how Stock Options Are Priced.
Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers.
Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately.
Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo.
Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change.
Triple Witching - Prior to 2001. The third Friday of March, June, September, and December, when stock options, index futures and options on index futures expire. After 2001, the introduction of Single Stock Futures transformed Triple Witching into Quadruple Witching as single stock futures expire on the third Friday of every quarterly month as well.
Type - The designation to distinguish between a put or call option.
Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security.
Underlying Asset - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract. An underlying asset can be any financial instrument on which option contracts can be written based on. Some examples are : Stocks, ETFs, Commodities, Forex, Index.
Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model.
Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price.
Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration date. Read the full tutorial on Vertical Spreads.
Vertical Ratio Spread - Vertical spreads that buy and short an unequal number of options on each leg. Read the full tutorial on Vertical Ratio Spreads.
VIX - An index measuring the level of implied volatility in US index options and is used as a measurement of volatility in the US stock market. Read More About VIX.
VIX Options - Non-equity options based on the CBOE VIX. Read More About VIX Options.
Volatile - A stock or market that is expected to move up or down unexpectedly or drastically is known as a volatile market or stock.
Volatile Strategy - An option strategy that is constructed to profit no matter if the underlying stock moves up or down quickly. Read All About Volatile Option Strategies.
Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock. Read More About Volatility.
Volatility Crunch - A sudden, dramatic, drop in implied volatility resulting in a sharp reduction in extrinsic value and hence the price of options. Read More About Volatility Crunch.
Volatility Index - Also known as VXN, is an index by the CBOE that measures volatility in the market using implied volatility of S&P500 stock index options.
Volatility Skew - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming a right skewed curve. Read More About Volatiliy Skew.
Volatility Smile - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming the concave shape of a smile. Read More About Volatiliy Smile.
Volume - The number of transactions that took place in a trading day. Read More About Volume and Open Interest.
Write - To short an option. This is the act of creating a new options contract and selling it in the exchange using the Sell To Open order. The person who writes an option is known as the "Writer". Read the full tutorial on Options Writing.
WALK LIMIT® Order - WALK LIMIT® is a registered U. S trademark of optionsXpress Holdings Inc. covering securities and commodities trading and investment services and software. One of the services offered under the WALK LIMIT® mark is a type of automated limit order that "walks" your order from the National Best Bid or Offer (NBBO) in prescribed time and price increments up to (or down to) the asking price (bid price) in order to save you time while attempting to get the best fill prices for the orders.